Banka Qendrore e Ukrainës ul normën bazë në 15%, rritja reale e PBB-së në 1.8% në vitin 2025

Banka Kombëtare e Ukrainës ka ulur normën bazë me 0.5% pas një lehtësimi të inflacionit, por gjithashtu ka ulur PBB-në reale për shkak të efekteve të sulmeve të Rusisë në rrjetin energjetik.

Banka qendrore e Ukrainës, Banka Kombëtare e Ukrainës (NBU), ka ulur normën bazë të vendit nga 15.5% në 15% dhe ka njoftuar fillimin e një cikli lehtësimi të politikës së normës së interesit, ndërsa inflacioni ngadalësohet dhe i afrohet objektivit të NBU-së.

Megjithatë, sulmet e Rusisë ndaj rrjetit energjetik deri më tani në vitin 2026 kanë dëmtuar më tej perspektivat e rritjes ekonomike të Ukrainës dhe kanë nënkuptuar një rënie më të ngadaltë të parashikuar të normës bazë pavarësisht ngadalësimit të inflacionit.

Bordi i NBU-së njoftoi vendimin gjatë një takimi informues me gazetarët më 29 janar.

Shkalla vjetore e inflacionit në dhjetor ra në 8% krahasuar me të njëjtën pikë të vitit të kaluar, me inflacionin bazë (që përjashton çmimet e paqëndrueshme) që gjithashtu ra në 8%. Objektivi i NBU-së është 5%.

Shkalla vjetore e rritjes së çmimeve të konsumit gjithashtu ra në janar, shkroi NBU. Por ajo ende vëren pritje të pabarabarta për inflacionin.

Të korrat – të cilat përbëjnë pjesën më të madhe të shportës së konsumatorit të Ukrainës – u bënë më të bollshme në vitin 2025 sesa në vitin 2024, duke ulur çmimet. Një vit më parë, Kyiv Post shkroi se si çmimet më të larta për të korrat, të shoqëruara me një rritje të çmimeve të energjisë elektrike, kishin shtyrë inflacionin lart, gjë që i parapriu një viti me rënie të ngadaltë.

Megjithatë, sulmet e Rusisë në vitin 2026 kanë dëmtuar masivisht rrjetin energjetik, duke ushtruar presion shtesë mbi çmimet.

“Së bashku me efektet bazë të ulët, kjo do të çojë në një përshpejtim të moderuar të inflacionit në gjysmën e dytë të vitit 2026. Prandaj, deri në fund të vitit 2026, inflacioni do të bjerë në mënyrë të moderuar, në 7.5%”, tha guvernatori i NBU-së, Andriy Pyshny, gjatë informimit.

Për më tepër, sulmet e Rusisë kanë dëmtuar përsëri vlerësimet e rritjes reale të PBB-së së Ukrainës, siç llogariten nga NBU, nga 1.9% në 1.8% për vitin 2025. Kjo gjithashtu çoi në uljen e normës bazë nga NBU më ngadalë se sa parashikohej më parë.

Lufta ushtron presion mbi rritjen

Efektet e shtyra të dëmtimit të sektorit të energjisë do të frenojnë dezinflacionin në vitet e ardhshme, raportoi NBU në njoftimin e saj për shtyp. Parashikohet që inflacioni të bjerë në 6% në fund të vitit 2027 dhe të arrijë objektivin prej 5% në vitin 2028.

Ekonomia u ringjall në fund të vitit 2025 falë vjeljes së vonë dhe shpenzimeve të mëvonshme buxhetore, por sulmet e Rusisë ndërprenë logjistikën dhe e zgjeruan deficitin e energjisë elektrike në afërsisht 7% në tremujorin e katërt të vitit 2025, sipas Guvernatorit të NBU-së Andriy Pyshny.

“Në skenarin bazë (probabiliteti i zbatimit mbi 50%), deficiti i energjisë elektrike është rritur nga 3% në 6% për vitin 2026. Kjo do të ketë një efekt të drejtpërdrejtë në rënie në rritjen ekonomike, të vlerësuar në 0.4 pikë përqindjeje. Pa mungesa të energjisë, parashikimi i PBB-së do të ishte 2.2% në vend të 1.8%. Efektet e mbetura priten gjithashtu në vitin 2027 (minus 0.1 pikë përqindjeje)”, tha Zëvendës Guvernatori Volodymyr Lepushynskyi gjatë informimit, në përgjigje të pyetjeve të gazetarëve.

Lepushynskyi shtoi gjithashtu se sulmet e Rusisë në porte dhe fabrika shkaktuan një rënie të eksporteve të Ukrainës me 150 milionë dollarë në tremujorin e katërt të vitit 2025. NBU parashikon se ato do të shkaktojnë një rënie tjetër me 1 miliard dollarë në tremujorin e parë të vitit 2025. Bizneset e Ukrainës duhej të riorientonin pjesë të eksporteve me hekurudhë përmes Evropës, tha ai.

Ukraina pret me padurim financim nga FMN-ja dhe BE-ja

Në nëntor të vitit të kaluar, Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN) dhe Ukraina arritën një marrëveshje në nivel stafi për një Instrument të ri të Zgjeruar të Fondit (EFF) katërvjeçar prej 8.1 miliardë dollarësh. Ukraina tani duhet të votojë për ligjet tatimore, pastaj hapi i fundit do të jetë një votim nga bordi i drejtorëve të FMN-së për të dhënë dritën jeshile programit të ri – që pritet të zhvillohet në shkurt.

Ministria e Financave e Ukrainës është aktualisht e përfshirë në bisedime që po zhvillohen midis përfaqësuesve të biznesit dhe FMN-së mbi hartimin e ligjeve tatimore, por NBU është e sigurt se ato do të çojnë në një rezultat të suksesshëm, sipas guvernatorit të NBU-së.

“Presim që shkurti të na sjellë lajme të mira dhe një takim të Bordit të Drejtorëve të Fondit Monetar Ndërkombëtar, ku do të miratohet programi prej 8.1 miliardë dollarësh. Që kjo të ndodhë, duhet të bëjmë disa detyra shtëpie… Skenari bazë… është ndoshta java e tretë e shkurtit për sa i përket miratimit të vendimit përkatës dhe lajmeve nga Uashingtoni në lidhje me programin”, tha ai.

Në fund të vitit 2025, Këshilli i BE-së vendosi t’i ofrojë Ukrainës 90 miliardë euro (106 miliardë dollarë) ndihmë financiare gjatë viteve 2026-2027 nëpërmjet Kredisë Mbështetëse të Ukrainës (USL), duke ulur nivelet e pasigurisë në lidhje me financimin e Ukrainës ndërsa lufta vazhdon. Komisioni i BE-së synon të ndajë rreth 60 miliardë euro (70 miliardë dollarë) për ndihmë ushtarake, me 30 miliardë eurot e mbetura (35 miliardë dollarë) të ndara për mbështetje të përgjithshme buxhetore.

Bazuar në këto zhvillime, parashikimi i NBU-së për rezervat e saj ndërkombëtare duket se do të vendosë rekorde të reja – duke arritur në 65 miliardë dollarë deri në fund të vitit 2026 dhe 71 miliardë dollarë deri në fund të vitit 2028./KP

 

Fraksion.com