Trump po injoron tregjet, thjesht pyesni ish-kryeministren britanike Liz Truss

Nga Anna Cooban

 

Donald Trump ka injoruar vazhdimisht paralajmërimet nga bizneset dhe ekonomistët kundër vendosjes së tarifave për importet në Shtetet e Bashkuara. Cunami i tij i taksave ka tronditur tregun e aksioneve dhe ka fshirë miliarda dollarë nga llogaritë e pensionit të amerikanëve.

Përpara presidentit të 47-të të SHBA-së, ishte një tjetër bionde (e) me një neveri për ortodoksinë ekonomike që i vuri flakën tregjeve financiare. Shëmbëlltyra e Liz Truss duhet të kërkohet të lexohet për Trump.

Pak më shumë se dy vjet më parë, kryeministrja e atëhershme britanike u përpoq të bënte shkurtime masive të taksave të pafinancuara, duke shkatërruar obligacionet e qeverisë së Mbretërisë së Bashkuar përpara se të detyrohej në një ulje poshtëruese. Episodi përfundimisht i kushtoi Truss-it punën e saj, duke i dhënë asaj titullin e kryeministres me mandatin më të shkurtër të Britanisë dhe dallimin e rrallë se kishte kaluar më pak ditë në detyrë sesa iu desh një marule për t’u dekompozuar.

Puna e Trump duket e sigurt pasi sistemet qeveritare të SHBA dhe Britanisë së Madhe janë të ndryshme. Presidenti dhe politikëbërësit e tij kanë habitur gjithashtu investitorët me nivelin e dhimbjes së tregut që ata janë të përgatitur të përballojnë për të zbatuar axhendën e tyre radikale ekonomike. Por toleranca e tyre nuk është e pafundme, thonë analistët për CNN.

Ross Mayfield, një strateg investimesh në Baird, një firmë shërbimesh financiare, beson se “ka shumë pasuri private të lidhura në tregun e aksioneve që të mos ketë një pikë” përtej së cilës Trump ndihet i detyruar të ndryshojë kursin për tarifat.

“Tregjet financiare janë në fund të fundit mbretër,” tha ai.

Trump thotë se ai beson se tarifat janë një plumb argjendi për ekonominë e Amerikës: një mjet për të nxitur prodhimin vendas, për të mbledhur para për të eliminuar deficitin buxhetor të SHBA-së dhe për të ulur taksat mbi të ardhurat dhe për të nxjerrë koncesione nga vendet e tjera për tregtinë dhe çështje të tjera.

Por bizneset dhe ekonomistët argumentojnë se, në vend të kësaj, detyrimet e importit rrisin çmimet për prodhuesit amerikanë që përdorin inputet e importuara dhe për konsumatorët, ndërsa tarifat hakmarrëse të vendosura nga vendet e tjera ulin kërkesën për produktet amerikane jashtë vendit.

Trump ka pranuar se plani i tij tarifor do të shkaktojë “pak shqetësim” dhe ka refuzuar të përjashtojë mundësinë e një recesioni. Javën e kaluar, Goldman Sachs tha se tani kishte një shans 20% për një rënie të tillë në SHBA gjatë 12 muajve të ardhshëm, nga 15% më parë. Ekonomistët në JPMorgan kanë rritur gjithashtu probabilitetin e një recesioni të SHBA këtë vit në 40% nga 30%, duke thënë në një shënim javën e kaluar se politikat e qeverisë “më pak miqësore ndaj biznesit” ishin pjesërisht fajtore.

Investitorët, gjithashtu, janë bërë më të zymtë.

Me mbylljen e tregut më 14 mars, indeksi S&P 500 ka rënë me 8.2% që nga niveli rekord i tij më 19 shkurt. Nasdaq Composite i teknologjisë së rëndë ka rënë me 12% që kur arriti kulmin e tij të të gjitha kohërave në dhjetor.

Pasiguria mbi drejtimin e politikës tregtare kaotike të Trumpit është një tjetër rënie.

Target (TGT) kohët e fundit parashikoi se amerikanët do të tërhiqen nga shpenzimet për shkak të mungesës së qartësisë mbi tarifat, dhe Kohl’s (KSS) tha se pasiguria ekonomike po dëmtonte konsumatorët. Delta Air Lines (DAL) shkoi edhe më tej, duke ulur parashikimin e saj të fitimeve të hënën për shkak të rënies së besimit midis konsumatorëve dhe kompanive “të shkaktuar nga rritja e pasigurisë makro”.

Pasiguria “është një zhurmë për komunitetin e biznesit dhe, nga ana tjetër, është një zhurmë për investitorët,” tha Kevin Gordon, një strateg i lartë investimesh në Schwab. “Ne po dëgjojmë fjalë për fjalë nga bizneset (që ata nuk janë në gjendje të bëjnë plane shpenzimesh.”

Deri më tani, Trump duket i palëkundur nga reagimi i tregut.

“Tregjet do të rriten dhe ata do të bien, por, e dini çfarë, ne duhet të rindërtojmë vendin tonë,” u tha ai gazetarëve të martën.

Trump nuk demonstroi të njëjtin moskalueshmëri gjatë mandatit të tij të parë, tha Paul Donovan, kryeekonomist në UBS Global Wealth Management. Ky ndryshim i qëndrimit, në vetvete, i ka shqetësuar investitorët.

“Tregjet kishin pritur që reagimi negativ i (investitorëve të kapitalit) do të çonte në një rivlerësim të pozicionit (të tij) të politikës,” tha Donovan.

 

Kthimi i Trussit

 

Trump ka një zell binjak me Truss.

Në shtator 2022, Truss filloi qëndrimin e saj 49-ditor si kryeministre e Britanisë me një plan ekonomik po aq të guximshëm: ulni taksat me dhjetëra miliarda dhe paguani për to duke marrë më shumë hua, në vend që të shkurtoni shpenzimet.

Kur ajo zbuloi këtë të ashtuquajtur “mini-buxhet”, investitorët e obligacioneve vrapuan për të dalë, të shqetësuar për qëndrueshmërinë e financave të qeverisë britanike. Shitja në bonot në Mbretërinë e Bashkuar, ose gilts, rriti koston e hipotekave. Disa fonde pensionesh që kishin investuar në arkë u shtynë në prag të falimentimit, duke nxitur Bankën e Anglisë të ndërhynte. Rrëmuja e tregut përfundimisht e detyroi Trussin të anulonte projektin e saj katastrofik.

Ashtu si Truss, Trump përfundimisht mund të duhet të tërhiqet – siç ka bërë tashmë me disa nga masat e tij. Për shembull, ai është tërhequr ose ka vonuar disa nga tarifat më të rënda të kërcënuara, duke përfshirë një tarifë 60% për të gjitha importet nga Kina (është shumë më e ulët aktualisht) dhe 25% detyrime të përgjithshme për Kanadanë dhe Meksikën. Dhe muajin e kaluar, ai rivendosi përkohësisht të ashtuquajturën dispozitë de minimis, e cila lejon që paketat me vlerë më të vogël se 800 dollarë të hyjnë në SHBA pa taksa.

Donovan në UBS ofron një shpjegim: “DHL paraqitet (në pragun tuaj) dhe thuaj, ‘ja ku e keni produktin, por përpara se t’jua dorëzojmë, duhet t’i paguani 30 dollarë qeverisë së SHBA’.

“Aty ku taksat tregtare ka të ngjarë të jenë shumë të dukshme për votuesit, Presidenti Trump është tërhequr shumë, shumë shpejt,” vuri në dukje ai.

Në të kundërt, ndikimi i, të themi, tarifës 25% për importet e aluminit, e cila hyri në fuqi këtë javë, është më pak material për konsumatorin fundor. Donovan vlerësoi se taksa shtesë mund të rriste çmimin e një pakete me gjashtë birrë me 1.5 cent, ose ndoshta aspak nëse kostoja absorbohet përgjatë zinxhirit të furnizimit.

Tregjet “arbitër i fundit”
Injorimi i reagimit të tregut ndaj njoftimeve të politikave është një bast i rrezikshëm, jo ​​vetëm sepse ky reagim ka një ndikim në ekonominë e gjerë.

Jack Ablin, partneri themelues i Cresset Capital, një firmë e menaxhimit të pasurisë me bazë në Çikago, beson se tregu i aksioneve do të jetë “arbitri përfundimtar” i politikave ekonomike të Trump, sepse ai ndikon në shpenzimet e konsumatorit shumë të rëndësishëm.

Amerikanët që ndjekin rrëshqitjen e vlerës së portofolit të tyre të aksioneve dhe vazove të daljes në pension do të ndihen më pak të pasur, tha Ablin, dhe do të frenojnë shpenzimet për gjërat jo thelbësore si pushimet dhe ushqimet në restorante. Dhe Trump mund të injoronte vetëm efektin negativ domino në të gjithë ekonominë për kaq gjatë.

Mayfield në Baird pajtohet, duke vënë në dukje se Trump ka shumë mjete në dispozicion për të qetësuar investitorët.

“Presidenti Trump mund të zvogëlojë retorikën e tregtisë dhe tarifave dhe të fokusohet në gjëra që tregu do të gëzonte vërtet, si shkurtimet e taksave, derregullimi,” tha ai. Toleranca e Trump për “dhimbjen”, vuri në dukje ai – niveli i trazirave të tregut që ai është i përgatitur të durojë përpara se të ndryshojë rrugën – është më i madh nga sa kishin parashikuar investitorët. Por nuk është e pakufishme, tha ai.

Duke i bërë jehonë Ablinit, ai shtoi: “Unë besoj se tregu është arbitri përfundimtar i kësaj lloj gjëje.”

Thjesht pyesni Trussin.

 

Fraksion.com