Akse të reja të FTP për rritjen e eksportit: A mundet rritja e Yuanit të rrisë konkurrencën e eksportit të Indisë?

Nga Subrata Majumder

Politika e Re e Tregtisë së Jashtme (FTP) për Indinë për 5 vjet është bërë e vonuar, pasi politika e mëparshme skadoi në vitin 2020. Duke pasur parasysh tregtinë globale që po pëson disa kthesa dhe trazira, politikëbërësit indianë u mërzitën për të hartuar një FTP të re afatgjatë për t’iu përshtatur tregtisë globale dhe një vështrim i ri në perspektivën tregtare të Indisë. Sipas Sondazhit Ekonomik, India vendos për qendër globale për zinxhirin e furnizimit pasi Kina humbi rëndësinë e saj në politikën e parë të Amerikës së Trump dhe pandeminë Covid 19. Për më tepër, pushtimi i Ukrainës nga Rusia shkakton ndarje në tregtinë botërore, me tregtinë që ka të ngjarë të anohet në lindje, duke pasur parasysh se juani po fiton rëndësi dhe dollari amerikan humbet përparësinë.

Lufta e Ukrainës nuk nxiti sjelljen normale të monedhës së kombit në zhvillim. Sa herë që ndizet një konflikt, tregtarët hedhin monedhën e vendit në zhvillim dhe kalojnë në monedha më të sigurta si dollari amerikan, euro, franga zvicerane. Sipas një tregtari forex, Iris Pang, Shefe e Ekonomisë e ING Bank për Kinën e madhe, “situata aktuale në Ukrainë tregon se juani shihet gjithnjë e më shumë si një monedhë parajsë në Azi”. David Chao, strateg i tregut global për rajonin e Azisë Paqësorit në Invesco besonte se sanksionet kundër Rusisë do të favorizojnë juanin. Z. Ruchir Sharms, investitor global dhe Drejtor Menaxhues i Morgan Stanley tha: “Të frikësuar nga ndikimi i sanksioneve financiare të SHBA-së ndaj Rusisë, shumë vende po kërkojnë mënyra për të reduktuar varësinë nga dollari”.

Eksporti i Indisë dëshmoi një prirje të çrregullt gjatë tregtisë së shfrenuar botërore gjatë tre deri në katër vitet e fundit. Pasi mbështeti një shpresë në rritjen e madhe të eksporteve për dy vjet në 2017-18 dhe 2018-19 (rritje 8 deri në 10 përqind), eksporti i Indisë ra në negativ për 2 vitet në vijim, përpara se të shkaktonte rritje në afro 45 përqind në 2021- 22. Megjithatë, rritja e rritjes së eksporteve në vitet 2021-2022 nuk mund të jetë tregues për rritjen e ardhshme pasi ajo ishte e frenuar nga kërkesa e paplotësuar. Edhe nënçmimi i Rupees ndaj dollarit amerikan nuk arriti të rritë eksportin e Indisë gjatë këtyre periudhave.

Në këto sfonde, ku tregtia globale është në rënie, çështja kryesore e FTP-së së re është se si të rritet konkurrueshmëria e eksportit të Indisë. Stimujt fiskalë bëhen të vjetëruar dhe të pambrojtur ndaj politikës së Indisë nga ana e SHBA-së, e cila nuk është në përputhje me OBT-në. Lufta e Ukrainës shpalosi një dimension të ri në tregti me juanin duke fituar epërsi, kundrejt dollarit amerikan duke humbur rëndësinë. Juani është vlerësuar, i paparë në 4 vitet e fundit, pavarësisht nga tregtia globale e zhytur në trazira me më shumë se 5000 sanksione kundër Rusisë. Sipas Nikkei Asia, juani u tregtua me 6.30 për dollar amerikan më 3 mars 2022 – një rritje e paparë që nga prilli 2018. Sipas një tregtari forex, ishte një rritje e kundërt e marsheve në juan kundrejt spekulimeve globale të rritjes së dollarit amerikan në pas pushtimit të Ukrainës.

Eksporti i Indisë nuk mund të korrte përfitime nga rrënia e Rupees kundrejt dollarit amerikan që prej katër viteve të fundit. Rupia indiane u zhvlerësua gati 8 për qind që nga viti 2018-19. Por eksporti ra me 5 deri në 7 për qind gjatë tre viteve në vijim përpara se të rritej në 45 për qind në 2021-2022. Arsyeja kryesore ishte se duke pasur parasysh monedhën më të tregtuar të dollarit amerikan në botë, çdo ndryshim në kursin e dollarit, për shkak të ndryshimeve të kursit federal ose çështjeve të paprecedentë globale, ka ndikim të ngjashëm në monedhat e vendeve të tjera që janë konkurrentët kryesorë të eksporteve të Indisë. Përfundimisht, mbiçmimi i dollarit amerikan gjatë katër viteve të fundit ka pasur reagime të ngjashme për valutat e këtyre vendeve. Me fjalë të tjera, eksportet e këtyre vendeve u bënë më të lira dhe përbënin sfidë për konkurrencën e eksporteve indiane.

Meqenëse juani nuk është i ndjeshëm ndaj ndryshimeve të shpeshta të dollarit amerikan, është monedhë më pak e rrezikshme se dollari amerikan. Siç u tha më parë, juani u rrit pas katër vjetësh në mars 2022. Mendimi i Arabisë Saudite për pagesën e juanit mund të jetë një rast i tillë. Arabia Saudite ka 6 vjet që negocion me Kinën për pranimin e juanit për eksport të naftës në Kinë. Riali Saudit është i lidhur me dollarin amerikan. Si rezultat, çdo rënie e normës së dollarit amerikan shkakton humbje për naftën saudite. Duke pasur parasysh çmimin e fiksuar në bazën e juanit, ai do të mbrojë kombin nga paqëndrueshmëria e çmimeve. Kjo tregon se sanksionet kundër Rusisë sollën urgjencën për tregtimin në juan.

Pjesa e dollarit amerikan në arkën botërore të rezervave valutore është në rënie. Sipas Përbërjes së Zyrës së Rezervave valutore (COFER) të FMN-së, pesha e dollarit amerikan ra në 59.2 për qind në tremujorin e tretë në 2020-2021. Big Four, dmth. Dollari amerikan, paundi stërlina, jen japonez dhe euro, mbajnë aksione dominuese në rezervat valutore botërore. Aksionet e tyre të kombinuara ranë në 92 për qind në vitin 2021, nga 98 për qind në vitin 1999. Karakteristika e rëndësishme e ndryshimeve në përbërjen e rezervave është se mbajtja globale e monedhave jotradicionale, dmth. Juani kinez, dollari australian, dollari kanadez dhe franga zvicerane janë rritur. Ai u rrit nga 0.2 për qind në 1999 në 9.1 për qind në 2021. Juani ishte dominues midis katër rezervave të monedhave jotradicionale. Ajo përbënte 25 për qind të rezervave jotradicionale në bankat qendrore globalisht

Kina është partneri më i madh tregtar i Indisë. India ka një deficit të gjerë tregtar me Kinën. Gati, një e gjashta e importit global të Indisë gjenerohet nga Kina, kundrejt 5-7 për eksportin e Indisë drejt saj. Duke pasur parasysh këto, është e domosdoshme që India të eksportojë më shumë në Kinë për të balancuar deficitin e saj të gjerë tregtar. Produktet indiane mund të jenë konkurruese për eksport dhe të gjejnë hapësirë ​​më të gjerë në tregun kinez, nëse India do të ishte e angazhuar në mekanizmin e pagesës së Juanit. Jo vetëm në tregun kinez, por edhe në vende të tjera që po shqyrtojnë zgjidhjen në juan, si Arabia Saudite, Rusia dhe vendet me mendje të ngjashme, pasi tregtia globale ka të ngjarë të anohet në drejtimin lindor për shkak të konfliktit në Ukrainë.

Duke pasur parasysh rritjen e juanit në rezervat globale dhe ndryshimin dimensional në strukturat e tregtisë globale, juani mund të jetë monedhë potenciale për të rritur konkurrencën e eksportit të Indisë. Guvernatori i RBI nxiti urgjencën për rritjen e rezervave jo-dollar në rezervat valutore të Indisë./eurasiareview.com

Subrata Majumder është një ish-këshilltar i Organizatës së Tregtisë së Jashtme të Japonisë (JETRO), Nju Delhi, dhe autor i “Eksportimit në Japoni”, si dhe i artikujve të ndryshëm në mediat indiane, duke përfshirë Business Line, Echo of India, Agjencia e Shtypit Indian dhe mediat e huaja, si Asia Times online dhe Eurasia Review.

Fraksion.com